金碧峰禪師還未出生時，他的母親是個虔誠的佛教信徒。在他母親懷孕期間，有一天晚上，她夢見一個持缽的僧人，將一幅觀音像交給她說道：“虔誠供養，當生智慧之男。”不久以後，她果然生下一個男孩，取名金碧峰。這個孩子出生時白光照室，呈現種種不可思議之象。
金碧峰六歲出家，為人聰敏善辯，後向如海禪師參禪而開悟。
元朝時國內旱情嚴重，土地乾涸百姓流離失所。元順皇帝緊急召金碧峰入京求雨，法師登壇祈禱，祈禱剛一結束，大雨就嘩嘩下起來。元順帝大喜加封金碧峰為國師，送紫金缽，袈裟珠寶等物，並任命他做海印寺住持，後來禪師離開海印寺，隱居深山潛心修行佛道。
明太祖朱元璋，經過多年浴血奮戰終於消滅了元朝建立大明，他想選個風水寶地建立都城。他聽說金碧峰道行高深，就親自上山訪尋訪。朱元璋見到禪師後恭敬的深施一禮說道：元璋久聞法師大名，今日得見果然仙風道骨，真是三生有幸啊！”金碧峰面對如此恭敬的朱元璋居然端坐不動，眼皮也不抬一下。朱元璋再也壓制不住胸中的怒火，大聲怒斥，禪師並不示弱也亦叱朱元璋。朱元璋氣憤的問道：你可曾見過殺人的將軍？禪師答道：你可曾見過不怕死和尚？朱元璋瞬時轉怒為喜，再次向禪師作禮，禪師即暗示，大明朝應該建都南京。
後來金碧峰到五臺山一帶修行，弘傳佛法普度眾生。經過多年修行求證他以對財色名利、功名利祿等世俗的一切都放下了，唯獨對皇帝賞賜的紫金缽情有獨鍾，閒時把玩愛不釋手，久而久之就產生了貪愛之心。每次打坐之前，都要仔細地把紫金缽收藏好，然後才能安心地進入禪定的狀態。
有一天他的陽壽到了，閻王爺派幾個無常小鬼去抓他。金碧峰有禪定功夫，能預知時至，知道無常鬼來抓他，想和閻羅王開個玩笑，於是就進入甚深禪定，與虛空同體，心想：看你閻羅王有什麼辦法！幾個無常小鬼來到他的住處，找遍了整座寺院，又找遍了整個三界，都找不著他。他們等了一天又一天，眼看沒辦法向閻王爺交差，就去請教當地的土地公，請他調查調查，幫忙想個計謀找出金碧峰禪師。
土地公說：“這個金碧峰禪師是個已經明心見性的聖僧，禪定功夫了得，想必現在正入於禪定之中，你們是抓不到他的。”
無常一聽，著急地說：“那怎麼辦呢？閻王爺說生死薄上有他的名字，他的陽壽已盡，死期已到，我們得抓他回去交差啊！”
土地公想了想，說：“要想抓他有個辦法，他有個玉缽，是皇帝御賜的，他特別珍愛，唯獨這個東西他放不下，如果你們能想辦法拿到這個玉缽，讓他起心動念，他就會出定。”
無常們一聽，就和土地公商量了一個對策，終於找到了玉缽，並將玉缽敲得“乒乒乓乓”地響。金碧峰禪師聽到他的玉缽響，心念一動，馬上出定，大喝一聲：“大膽！誰動了我的玉缽，不要命啦！”話一出口，無常鬼們紛紛拋出奪命鏈套住他的脖子，拍手笑道：“哈哈，好你個金碧峰，看你還往哪裡逃！你的死期到了，竟然還讓你拖了這麼多天，害得我們沒辦法回去向閻王爺交差，現在趕快跟我們回去見閻王爺吧！”
金碧峰禪師一聽，了知一時的貪愛幾乎毀了他的千古慧命，於是向鬼差求情道：“你們也知道我還有些事務沒有交代，能不能幫幫忙，通融一下，讓我把事情交代完了再跟你們去？”鬼差一合計：反正我們抓你也耽誤了好幾天，遲一會兒也無妨，我們也是皈依了三寶的。於是就把金碧峰禪師放了，百般交代他不要耍花招。當奪命鏈從頸上一取下，金碧峰禪師拿起玉缽往地上一摔，馬上入定，緩緩升於虛空之中，一瞬間鬼差又找不到他了，氣得哇哇叫：你怎麼說話不算數啊！
金碧峰禪師就在虛空中做了一首偈：若人欲拿金碧峰，除非鐵鍊鎖虛空，虛空若能鎖得住，再來拿我金碧峰。